Название статьи: СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ В РОССИИ: РАЗВИТИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

Автор статьи: Седых Максим Андреевич

Количество страниц: 6

Контактная почта: Sedykh.Ma.An@sberbank.ru

Об авторе:

Аннотация:
В статье автор в простой и доступной форме раскрывает термин и экономическую природу секьюритизации. Описывается история появления как самого термина, так и путь развития секьюритизации как экономического инструмента. Секьюритизация - это техника привлечения финансирования для определенных активов благодаря эмиссии ценных бумаг. Автором выделены основные типы секьюритизации, описаны особенности каждого из них. В зависимости от того, кто является эмитентом ценных бумаг, секьюритизацию условно подразделяют на классическую и синтетическую. Для классической (традиционной) секьюритизации банковских активов характерна передача активов компании Special Purpose Vehicle (SPV). Суть деятельности данной компании состоит в том, что она приобретает определенные финансовые активы, обладающие постоянными поступлениями по ним, и на их основе осуществляет эмиссию долговых обязательств. Синтетическая секьюритизация отличается отсутствием продажи и фактической передачи активов. Эмиссия долговых обязательств осуществляется самим банком. Также были рассмотрены все роли участников данного процесса в пошаговом алгоритме работы при секьюритизации. В качестве примера автор рассматривает модель работы одного из ведущих банков России. Основной блок работы был посвящен изучению текущего этапа развития инструмента секьюритизации в России. Также автором поднимается одна из неразрешенных на сегодняшний день проблем - при передаче прав на документарную закладную лицо, передающее право, делает на такой закладной отметку о ее новом владельце, однако фактически сделать это невозможно ввиду значительного количества одновременно передаваемых закладных. Разрешить указанную проблему автор предлагает путем применения инструмента синтетической секьюритизации. Перспективам ее развития с учетом изменений законодательства посвящена заключительная часть статьи. В качестве примера приведены структурные облигации.